基金赚钱、基民亏钱被不少投资人视为一个怪现象。然而这一现象其实也算不得怪，反而可以说是一种常态，因为在过去这么多年，这一现象一直都在延续。

刚过去的2019年也不例外。据相关机构统计，在2019年，股票型基金平均静值增长了39.8%，混合型基金也增长了35.04%。尽管这些基金涨势如虹，却仍有近39%的投资人在受访中自承在过去一年里亏了钱。

为何会出现这种看起来反差很大的情况呢？

这得从股票型等类型基金的特点说起。简单的说，股票基金是以股票为投资对象的基金，混合基金则是以股票、债券为投资对象的基金。股票的风险是比较高的，尽管股票基金、混合基金在一定程度上可以做到风险的分散，但其风险程度也是相当高的。既然有此高风险，投资人出现亏损也就不奇怪了。

我们看到的平均基金净值增长，统计的是整体情况，而具体到不同的基金，收益表现则可能千差万别。鉴于投资股票的高风险性，即便很多基金实现了大赚特赚，也总少不了会有部分基金出现亏损，并直接导致一些基民的亏损。

除了高风险性，股票基金等类型基金还有两个突出特点，即价格波动性以及高流动性。这两个特点使得即便基民买了赚钱的基金也有可能出现亏损，这就是所谓的“高买低卖”。

假设去年有位投资人在年初买入了一只基金，可是这只基金上半年一直处于跌势状态，出于止损的考虑，投资人在年中选择了忍痛割肉。但这只基金却在下半年回春大涨。这样看，该基金的价格在过去一年里呈现了上涨的状态，但这位投资人因为选择了中途立场，致使亏损的发生。

投资人“高买低卖”，除了跟股票基金具有价格波动性和高流动性有关外，其实还与自身有莫大的关系。

首先，投资人可能对自己的风险偏好以及风险承受能力并未认真进行过评估。如果投资人的风险偏好比较保守，又对股票基金的了解不够深刻，以为进去了就能赚钱，没有对可能到来的亏损尤其是巨幅亏损做好心理准备，一旦基金价格跌破买入价，心里便会慌乱如麻，寝食不安，最后只好卖出止损。

其次，投资策略出了问题。一般认为，因为股票基金价格的波动性较大，但长期来看上涨仍是大势所趋，所以投资股票基金适合长期持有。如果是短线投资，收益可能就会存在很大的波动性。据一项调查数据显示，在平均持有时间少于3个月的基民受访者中，有超过21%的人近一年亏损幅度高于30%。